全球金融市場再度將焦點放在黃金。德意志銀行最新報告指出，金價漲勢尚未結束，預估 2026 年有望挑戰每盎司 5000 美元（約新台幣 15.6 萬），並在 2027 年進一步突破，寫下歷史新高。
德銀分析師 Michael Hsueh 在最新發布的研究報告中表示，在市場調整告一段落、各國央行買盤續強、黃金 ETF 需求回溫等多股力量支撐下，黃金市場進入全新的上升循環。他將 2025 年黃金均價目標由每盎司 4000 美元上調至 4450 美元（約新台幣 13.9 萬），顯示對金價後市的強勁信心。
依據德銀預測，2026 年金價可望攀升至每盎司 4950 美元，而 2027 年則可能挑戰 5150 美元（約新台幣 16.1 萬）。若預測成真，將刷新全球黃金市場紀錄。
Michael Hsueh 指出，黃金正「打破歷史常態」，2025 年恐成為自 1980 年以來波動幅度最大的一年。他回顧 1980 年金價飆漲背景，包括全球對通膨升溫、貨幣貶值與債務危機的憂慮，認為當前市場情況與當年有相似之處，推動投資人湧入黃金尋求避險。
此外，他分析未來推動金價續漲的關鍵仍是各國央行的強勁買盤。第三季全球央行黃金需求量達到 220 噸，是史上第二高的單季紀錄。即使金價已大幅走高，買盤力道仍較第二季明顯增加，顯示各國央行將黃金視為長期戰略性資產。
報告中也引用一名央行資產管理主管的說法，強調黃金是「抵禦黑天鵝事件風險的終極保障」，再次凸顯各國在地緣政治不確定性升溫下，積極增持黃金的態度。
隨全球經濟前景仍充滿變數，包括主要央行利率政策走向、地緣風險、中美關係以及通膨壓力等，都將成為影響金價的重要因素。德銀的樂觀預測也讓市場對明後年黃金表現更加期待。
黃金是否真的能在 2026 年挑戰 5000 美元大關，將成為全球投資界關注的焦點。
