中國官方與民間近來同步加碼黃金，市場關注這股買盤是否將成為國際金價的重要支撐。分析指出，中國人民銀行持續增持黃金，背後除了外匯儲備多元化、降低對美元資產依賴外，房市、股市表現疲弱，也讓不少家庭與企業轉向黃金尋求避險。
央行連續增持 民間進口量同步攀升
根據中國國家外匯管理局資料，中國人民銀行9月單月增持約23噸黃金，創近3年來最大單月採購量，並延續長達23個月的增持紀錄。世界黃金協會統計顯示，截至今年8月，中國黃金儲備已達2387噸，位居全球前段班。
除了官方持續購入，中國民間需求同樣強勁。海關資料顯示，2026年前8個月，中國黃金進口量已突破1000噸，進口金額達1588億美元，無論數量或金額都已超越2025年全年水準。
房市低迷、投資選項有限 黃金成資金避風港
分析認為，中國黃金需求增加，與國內投資環境密切相關。房地產過去是家庭重要的資產配置工具，但近年市場持續低迷，股市表現也偏弱，加上存款與債券報酬率下降，使黃金首飾、金條及金幣成為不少投資人的替代選擇。
在官方層面，部分市場人士認為，中國增持黃金也與降低地緣政治風險有關。相較於存放海外的外匯資產，實體黃金若保存在國內，受到國際金融制裁或資產凍結的風險相對較低。
專家：中國買盤成金價重要支撐
儘管國際金價今年自高點回落，市場仍面臨美債殖利率走高及聯準會政策不確定性，但中國需求被視為減緩金價跌勢的重要力量。
道富投資管理黃金策略主管Aakash Doshi預估，隨著中國冬季傳統黃金消費旺季到來，需求仍可能保持強勁，金價有望在2027年第一季末回升至每盎司4750至5500美元區間。多位分析師也認為，中國央行屬於長期戰略型買家，對短期價格波動敏感度較低，未來仍可能成為全球黃金市場的重要結構性支撐。
